Le Financial Times a rapporté, citant des sources anonymes, que l'investisseur activiste américain Ananym Capital avait augmenté sa participation dans Siemens Energy. Par la suite, le hedge fund a officiellement lancé une campagne militante.
La principale demande d'Ananym Capital est d'exhorter Siemens Energy à procéder à une revue stratégique de son secteur d'activité éolien. L'objectif principal de cette étude est le spin-off de Siemens Gamesa.
Dans une lettre adressée au conseil d'administration de Siemens Energy, Ananym Capital a déclaré que la scission de Siemens Gamesa pourrait faire augmenter le cours de l'action de la société mère d'environ 40 % tout en libérant la véritable valeur de l'entreprise qui a été obscurcie.
Siemens Gamesa est un fabricant de systèmes d'éoliennes de renommée mondiale. Actuellement, elle est confrontée à de graves pressions opérationnelles. Pour l'exercice 2024-2025 (clos au 30 septembre), Siemens Gamesa a enregistré une perte opérationnelle de 1,36 milliard d'euros. Ce frein persistant à la performance a déjà eu un impact sur le développement global de Siemens Energy.
Siemens Energy a été séparée du groupe Siemens en 2020. À la suite de la séparation, elle a acquis une participation majoritaire dans Siemens Gamesa. En 2022, pour consolider ses opérations, Siemens Energy a lancé une offre publique d'achat pour obtenir la pleine propriété de Siemens Gamesa. Pourtant, en moins de trois ans, les défis opérationnels actuels de l'entreprise restent fondamentalement irrésolus. Cela a même contraint la société mère à solliciter l'aide du gouvernement allemand pour maintenir son volume de commandes.
Ananym Capital a noté dans sa lettre que les activités de turbines à gaz et de réseaux de Siemens Energy prospèrent en raison de la consommation massive d'énergie des centres de données d'intelligence artificielle. Cependant, la sous-performance du secteur éolien freine la croissance de ces deux segments clés.
Suite à la scission, Siemens Gamesa n'aura plus besoin de rivaliser avec d'autres divisions pour les ressources de R&D, ce qui lui permettra de se concentrer davantage sur l'optimisation de son cœur de métier. Simultanément, il devrait attirer une cohorte d’investisseurs professionnels axés sur les perspectives à long terme du secteur de l’énergie éolienne. Selon les projections d'Ananym Capital, la société Siemens Gamesa, issue du spin-off, pourrait atteindre une valorisation pouvant atteindre 10 milliards d'euros d'ici deux ans.
Ananym Capital, l'initiateur de cette campagne d'activisme actionnarial, a été cofondé par Charlie Penner. Il possède une vaste expérience en matière d’activisme actionnarial réussi. En 2021, Penner a dirigé la lutte par procuration d'Engine No.1 contre ExxonMobil avec une participation minoritaire. Finalement, il a obtenu un siège au conseil d’administration du fonds et a piloté les changements stratégiques chez ExxonMobil. De plus, Penner a été le fer de lance de contestations d'actionnaires contre des sociétés de premier plan, notamment Apple et McDonald's.
Bien qu'Ananym Capital n'ait pas révélé la taille précise de sa participation cette fois-ci, elle a explicitement déclaré qu'il s'agissait d'une « participation importante », démontrant clairement sa détermination à promouvoir la scission.
Auparavant, les investisseurs avaient demandé à Siemens Energy de scinder ses activités éoliennes. L'entreprise a toutefois répondu qu'elle avait déjà établi un plan d'amélioration clair pour la division éolienne. Selon le plan, Siemens Gamesa devrait atteindre la rentabilité d'ici 2026.
Actuellement, toutes les parties suivent de près les prochaines actions de Siemens Energy pour voir si elle lancera une révision stratégique de Siemens Gamesa. Cette controverse sur les retombées pourrait avoir des implications considérables sur le paysage mondial de l’industrie éolienne.
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